ING Fondy - slovník investora

Pojem	Vysvetlenie
Agresívny prístup	Investičný prístup, cieľom ktorého je dosiahnuť nadpriemerné výnosy pri podstúpení nadpriemerného rizika.
Akcia	Majetkový cenný papier. Vyjadruje vlastnícku pozíciu alebo podiel na základnom imaní spoločnosti. Predstavuje právo na proporcionálny podiel na firemných aktívach a ziskoch.
Akcionár	Ten, kto vlastní akcie spoločnosti alebo podielového fondu.
Aktíva	Akákoľvek ekonomická hodnota vlastnená jednotlivcom alebo spoločnosťou, osobitne potom taká, ktorá môže byť premenená na finančnú hotovosť.
Aktívna správa	Štýl investičného riadenia. Jeho cieľom je poskytnúť výnos vyšší než je stanovený porovnávací index prostredníctvom práce s aktívami a výberom akcií. Protikladom je pasívna správa.
Alfa	Alfa fondu meria jeho výkonnosť, keď výkonnosť benchmarku fondu je nula. Tento indikátor ukazuje schopnosť manažéra fondu prekonať výkonnosť benchmarku pri zohľadnení trhového rizika. Čím je jeho kladná hodnota vyššia, tým lepšie.
Alokácia aktív	Proces rozdelenia investícií medzi rôzne druhy aktív, ako sú akcie, dlhopisy, nehnuteľnosti a hotovosť, s cieľom optimalizácie rizika a výnosu. Tento proces je vykonávaný podľa konkrétnej investičnej stratégie a zámerov jednotlivca alebo inštitúcie.
Averzia k riziku	Konzervatívny štýl investovania. Tiež požiadavka na vylúčenie rizika alebo na dosiahnutie zodpovedajúcej kompenzácie vo výnose – prístup väčšiny investorov.
Benchmark	Benchmark fondu je jeho hlavným porovnávacím meradlom. Najčastejšie to je dobre známy trhový index, kombinácia indexov alebo vlastný index (ak nie je k dispozícii vhodný index). Porovnávanie výkonnostných a rizikových indikátorov fondu voči benchmarku je jednou z možností, ako dosiahnuť kvalitnú správu aktív fondu.
Beta	Beta fondu indikuje citlivosť fondu na výkyvy benchmarku. Beta vyššie než 1 (menšie než 1) znamená, že fond má tendenciu zarobiť (stratiť) x %, keď benchmark zarába (stráca) x %. Beta je teda meradlom rizika, beta vyššie než 1 značí silnú citlivosť na výkyvy trhu.
Burza	Akákoľvek organizácia, asociácia alebo skupina, ktorá poskytuje alebo prevádzkuje obchodné miesto, kde sa môžu obchodovať cenné papiere, opcie, futures alebo komodity.
Býčí trh	Trh, na ktorom ceny rastú zvyčajne o 20 % alebo viac. Protiklad medvedieho trhu.
Cena	Náklad, ktorý býva obvykle vyjadrený v peňažných jednotkách.
Cenné papiere	Iný názov pre akciové inštrumenty, avšak často tiež používaný pre iné registrované finančné nástroje, ako sú napr. dlhopisy.
Click fond	Ponúka investorovi možnosť podieľať sa na rastovom potenciáli napojeného indexu a súčasne však usiluje o udržanie konkrétneho čistého obchodného imania (chránená hodnota) prostredníctvom investícií do prevoditeľných cenných papierov vysoko kvalitných emitentov.
Čisté obchodné imanie (ČOI)	Cena akcie podielového fondu. Je stanovená ako podiel celkového čistého obchodného imania fondu a celkového počtu vydaných akcií.
Daň z pridanej hodnoty (DPH)	Nepriama daň, ktorá je aplikovaná pri všetkých fázach výroby, na základe hodnoty, ktorá sa pridáva k produktu v danej fáze.
Deň ocenenia	Dátum, od ktorého kreditovaná (alebo debetovaná) suma začína byť úročená. Tento dátum sa môže líšiť od dátumu kreditu (debetu).
Derivát	Finančný kontrakt, ktorý odvodzuje svoju hodnotu od iného fyzického aktíva.
Distribučné akcie	Výnosové akcie, ktoré akumulujú výnos fondu a vyplácajú ho formou ročnej dividendy.
Diverzifikácia	Stratégia riadenia portfólia vytvorená s cieľom zníženia rizika. Kombinuje rozličné nástroje, v prípade ktorých sa nepredpokladá totožný cenový vývoj v rovnakom okamihu.
Dividenda	Príjem vytvorený fondom a pravidelne vyplácaný investorovi.
Dlhopis	Dlhový cenný papier, ktorý v pravidelnom intervale vypláca pevnú sumu ako úrok po určité časové obdobie.
Dlhopisy s plávajúcou sadzbou (FRN)	Dlhopis, ktorého úroková miera je upravovaná v súlade s úrokovou sadzbou iných finančných nástrojov. Jeho ďalší názov je „floater“. Tieto inštrumenty poskytujú ochranu proti rastu úrokových sadzieb, ale vypláca menšie výnosy ako pevne úročené tituly.
Drobný investor	Jedinec, ktorý nakupuje malé objemy cenných papierov pre seba.
Durácia	Durácia dlhopisového portfólia môže byť popísaná ako priemerná životnosť dlhopisu v portfóliu vážená aktuálnou hodnotou všetkých budúcich príjmov z dlhopisov. Čím dlhšia je durácia, tým je fond citlivejší na zmeny úrokových sadzieb.
Emerging markets	Finančný trh krajiny s rozvíjajúcou sa ekonomikou. Spravidla ide o relatívne malý trh s krátkou históriou, krajina má nízky príjem na jedného obyvateľa v porovnaní s rozvinutými ekonomikami, ale má už funkčnú burzu cenných papierov.
Európsky pas	Miestne kontrolné orgány európskych krajín nemôžu zakázať komercializáciu UCITS (fondov), ktoré majú Európsky pas, lebo o tom môže rozhodnúť iba domáca autorita. Miestne kontrolné orgány však môžu aplikovať niektoré podmienky alebo pravidlá o informačnej povinnosti fondov voči miestnym akcionárom (pravidlá komercializácie).
Futures	Štandardizovaná, prevoditeľná, na burze obchodovateľná zmluva, ktorá vyžaduje dodanie komodity, dlhopisu, meny alebo akciového indexu za konkrétnu cenu v konkrétnom budúcom termíne.
Informačný pomer (anualizovaný)	Informačný pomer meria priemerný dosiahnutý výnos (voči benchmarku) fondu, upravený o relatívnu mieru rizika. Inak povedané, je to pomer priemerne dosiahnutého výnosu oproti odchýlke od indexu.
Investičná spoločnosť	Firma, ktorá za poplatok investuje združené prostriedky drobných investorov do fondov. Sú dva typy fondov: otvorený a uzavretý.
Investičný fond	Právny subjekt, ktorý zhromažďuje cenné papiere a peňažné zdroje investované do cenných papierov v súlade s vopred stanovenou a nezmeniteľnou investičnou stratégiou fondu.
Kapitalizačná akcia	Nevypláca žiaden výnos, ale akumuluje ho (= kapitalizuje), a tak generuje kapitálový výnos.
Kapitálové zhodnotenie	Rast trhovej ceny aktíva.
Kapitálový výnos	Rozdiel medzi trhovou cenou aktíva a jeho pôvodnou nákupnou cenou.
Kvalitatívny výskum	Tradičná analýza výhľadu hospodárenia spoločnosti. Je založená na zhromaždených údajoch a neexistuje formálny kvantitatívny rámec na projekciu očakávaných skutočností.
Kvantitatívna analýza	Proces určujúci hodnotu cenného papiera overovaním jeho numerických merateľných znakov, ako sú napr. výnosy, zisky, marže a podiel na trhu.
Medvedí trh	Dlhodobé obdobie poklesu cien, zvyčajne o 20 % a viac, sprevádzaný všeobecným pesimizmom. Protiklad býčieho trhu.
Micropal Star ranking	Standard&Poor's Micropal Ranking sa kalkuluje z mesačnej výkonnosti fondu voči priemeru v jeho sektore za posledných 36 mesiacov počas 3 rokov k danému termínu. Priemer a volatilita týchto 36 čísiel sa používa na stanovenie počtu „hviezdičiek“. 5 hviezdičiek znamená umiestnenie medzi 10 % najvýkonnejších, 4 hviezdičky znamenajú 11 – 30 %, 3 hviezdičky 31 – 50 %, 2 hviezdičky ďalších 25 % a 1 hviezdička znamená spodných 25 %.
NASDAQ	Automatický systém kotácií Národnej asociácie obchodníkov s cennými papiermi (National Association of Securities Dealers Automated Quotations systém). Počítačový systém vytvorený Národnou asociáciou obchodníkov s c.p. zabezpečuje obchodovanie za aktuálnu cenu akcií obchodovaných cez pulty a niektoré kótované akcie.
Nikkei Index	Akciový index 225 hlavných akcií kótovaných na tokijskej burze.
Offshore Fund	Fond, ktorý nepodlieha priamo zákonu krajiny, v ktorej je registrovaný.
Online obchodovanie	Stále populárnejšia aktivita nákupu a predaja cenných papierov prostredníctvom Internetu.
Opcia	Právo (nie povinnosť) kúpiť (tzv. call opcie) alebo predať (put opcie) konkrétne množstvo danej akcie, komodity, meny, indexu alebo dlhu za špecifickú cenu. Pre akciové opcie sa obyčajne používa 100 akcií. Ďalší názov: opčná zmluva.
OTC (Over the counter)	Cenný papier, ktorý sa neobchoduje na burze, obyčajne preto, lebo nespĺňa požiadavky pre kotáciu na organizovanom trhu. Na obchodoch s takýmito cennými papiermi sa makléri dohovoria medzi sebou prostredníctvom počítačových sietí a telefónu.
Otvorený podielový fond	Viď podielový fond
P/E Ratio	Najčastejšie meradlo toho, aká drahá je príslušná akcia. Zodpovedá kapitalizácii akcie vydelenej jej ziskom po zdanení za 12-mesačné obdobie.
Pasívna správa	Štýl investičného riadenia, cieľom ktorého je dosiahnuť výkonnosť zodpovedajúcu výkonu trhu alebo indexu.
Podielový fond	Otvorený podielový fond riadený investičnou spoločnosťou, ktorá združuje peniaze od podielnikov (či akcionárov) a investuje ich do skupiny aktív v súlade s vopred stanovenými pravidlami. Výhodou je diverzifikácia a profesionálne riadenie aktív. Podielové listy/akcie sú vydávané a odkupované na požiadanie na základe čistej hodnoty aktív fondu stanovenej na konci každého obchodovacieho obdobia.
Portfólio	Súbor investícií vlastnených jedným jednotlivcom alebo organizáciou.
Priemer Micropal (Micropal Average)	Micropal Average meria priemernú výkonnosť všetkých fondov registrovaných k predaju v príslušnej kategórii fondov definovanej spoločnosťou Micropal. Porovnávaním fondu voči tejto priemernej hodnote umožňuje investorovi zistiť fondy, prekonávajúce alebo zaostávajúce vo výkonnosti voči priemernej výkonnosti všetkých fondov v danej kategórii.
Priemerný ročný výnos	Kalkulácia, ktorá upraví absolútny výnos do anualizovanej hodnoty (p.a.) vyjadrenej v percentách.
Prospekt	Právny dokument popisujúci ponúkané cenné papiere alebo akcie podielových fondov. Musí vysvetliť ponuku, vrátane podmienok, popisu emitenta, ciele (ak ide o podielový fond) alebo plánované použitie peňazí (ak ide o cenné papiere), historické finančné výkazy a ostatné informácie, ktoré môžu pomôcť jedincovi rozhodnúť sa, či je investícia vhodná alebo nie.
Ranking	Porovnanie výkonnosti investícií v porovnaní s ostatnými alternatívami za určité časové obdobie.
Rating riadenia portólia	AAA/AA/A Podielový fond demonštruje najvyššiu/veľmi vysokú/vysokú kvalitu v rámci svojho sektora, založenú na investičnom procese a konzistentnej historickej výkonnosti v porovnaní s fondmi s podobnými cieľmi.
Rating service	Spoločnosť prideľujúca rating, ako napr. agentúry Standard&Poor's alebo Moody's.
Reinvestícia	Využitie dividend, úrokov alebo kapitálových ziskov zo stávajúcej investície na nákup ďalších investícií.
Riadenie peňazí	Proces zhodnocovania peňazí, vrátane investovania, rozpočtovania, bankových služieb a daní, nazývaný tiež portfólio manažment alebo investičný manažment.
Riziko	Pravdepodobnosť výnosu odkazujúca na možnosť, že dané aktívum nemusí dosiahnuť požadovanú mieru výnosu.
R-squared (R na druhú)	R2meria mieru korelácie medzi fondom a porovnávacím indexom. Tento ukazovateľ meria, nakoľko možno zmeny hodnôt aktív vysvetliť kolísaním cien porovnávacieho indexu. Hodnota R2rovná jednej značí perfektnú koreláciu aktíva so svojím indexom.
Sektorový fond	Podielový fond, ktorý investuje prevážne alebo výlučne do jedného odvetvia.
Sharpe ratio	Sharpov pomerový koeficient je meradlom výkonnosti, ktorý berie do úvahy takisto rizikový profil investície. Ide o priemernú výkonnosť aktíva nad úrovňou výnosu bezrizikového aktíva (väčšinou definovaného ako výnos pokladničnej poukážky). Čím vyšší je tento ukazovateľ, tým lepšia je výkonnosť portfólia upravená o svoju rizikovosť. Je to indikátor absolútneho výnosu bez nutnosti stanovenia porovnávacieho indexu.
Small caps	Akcie spoločností s malou trhovou kapitalizáciou a vysokým rastovým potenciálom.
Standard & Poor's 500 (S&P 500)	Trhová hodnota váženého indexu 500 „blue-chip“ akcií, ktoré sú považované za benchmark amerického akciového trhu.
Štvrťročná správa	Neauditovaný dokument vyžadovaný regulátorom po verejných obchodných spoločnostiach, ktorý podáva správu o finančných výsledkoch za štvrťrok a upozorňuje na významné zmeny alebo skutočnosti v danom období.
Tracking error	Tracking error je meradlom relatívneho rizika. Počíta štandardnú odchýlku dosiahnutej výkonnosti – napr. rozdiel medzi výkonnosťou fondu a jeho benchmarku. Inými slovami vyjadruje, v akom rozsahu je fond aktívne riadený.
Transfer agent	Agent zamestnaný spoločnosťou alebo podielovým fondom na vedenie záznamov o akcionároch vrátane nákupov, predajov a účtovných zostatkov.
Trhová cena	Posledná známa predajná cena (podľa burzy) alebo jej aktuálna ponuková a dopytová cena (ak sa obchoduje mimo burzový trh).
Trhové riziko	Riziko, ktoré je obvyklé v prípade príslušnej skupiny aktív alebo pasív.
Triedy aktív	Rozličné kategórie finančných aktív, ako sú napríklad akcie, dlhopisy (resp. pevne úročené nástroje), nehnuteľnosti a hotovosť.
UCITS I	Status UCITS I je udeľovaný jednotkám kolektívneho investovania, ktoré boli stanovené v súlade so sekciou I luxemburského zákona o kolektívnom investovaní (korešpondujúci s pravidlami európskej direktívy). Získava Európsky pas od luxemburských kontrolných orgánov.
UCITS II	Status UCITS II je udeľovaný jednotkám kolektívneho investovania, ktoré boli stanovené v súlade so sekciou II luxemburského zákona o kolektívnom investovaní (korešpondujúci s pravidlami európskej direktívy). Nezískava Európsky pas od luxemburských kontrolných orgánov.
Volatilita (anualizovaná)	(Anualizovaná) volatilita fondu je najčastejším meradlom jeho rizika. Meria štandardnú ročnú odchýlku postupných výnosov fondu. Vysoká volatilita indikuje vysoké riziko.
Výkonnosť	Výkonnosť fondu ukazuje percentuálna zmena čistého obchodného imania fondu medzi dvomi dátumami. Výkonnosť je dôležitým indikátorom kvality správy fondu, ale v žiadnom prípade nie je jediným indikátorom. Treba si uvedomiť, že výkonnosť fondu nevraví nič o prípadnom riziku investície.
Výnos	Výnos pevne úročených aktív ukazuje ročný cash flow z tohto aktíva ako percento trhovej ceny. Pre fondy dlhopisov je výnos zvyčajne kalkulovaný ako priemerný výnos vážený duráciou portfólia (aktíva).
Výnos (1M/3M/1Y)	Zisk vytvorený z investície, obyčajne vyjadrený percentom z investovanej sumy.
Výnos do splatnosti	Výnos, ktorý by bol realizovaný na dlhopise alebo inom pevne úročenom inštrumente, keby sme dlhopis držali až do jeho termínu splatnosti. Je vyšší než aktuálny výnos, pokiaľ sa dlhopis predáva za diskont a nižší než aktuálny výnos, pokiaľ sa dlhopis predáva s prémiou.
Výnosová krivka	Krivka, ktorá ukazuje vzťah medzi výnosmi a termínmi splatnosti podobnej skupiny dlhopisov, obyčajne štátnych dlhopisov v určitom časovom okamihu.
Zmiešané chránené fondy	Základným cieľom je maximalizovať expozíciu do akcií a popritom udržať na dennej báze určitú hodnotu (70 %, 80 % alebo 90 %) ČOI prostredníctvom optimálneho rozloženia medzi akcie a nástroje s pevným výnosom za použitia derivátov.
Zmiešaný fond	Investičný fond, ktorý rozdeľuje svoj majetok do skupín podľa triedy aktív a tým vytvára rovnováhu medzi podstupovaným rizikom a očakávaným výnosom.